Premiärminister Modis ekonomiska paket Atmanirbhar Bharat Abhiyan: Här är det finstilta

Premiärminister Narendra Modi tillkännagav Atma-nirbhar Bharat Abhiyan (eller självförsörjande Indien-missionen) och sa att hans regering under de kommande dagarna skulle avslöja detaljerna i ett ekonomiskt paket - värt 20 lakh crore Rs eller 10% av Indiens BNP i 2019-20 — syftar till att uppnå detta uppdrag.

Punepolisen hjälper migranter att gå ombord på privata bussar från Wagheshwar Parking Yard nära Wagholi på Pune-Ahmadnagar Road för att återvända till sina hem i Marathwada och Vidharbha mitt i låsningen på grund av coronavirus-pandemin, den 12 maj 2020. (Expressfoto: Arul Horisont)

På onsdagen sa premiärminister Narendra Modi att landet borde se Covid-19-krisen som en möjlighet att uppnå ekonomisk självförsörjning. I hans adress till nationen , han betonade vikten av att främja lokala produkter. Han kallade det Atmanirbhar Bharat Abhiyan (eller Self-reliant India Mission) och sade att hans regering under de kommande dagarna kommer att avslöja detaljerna i ett ekonomiskt paket för detta mål, som, efter att ha inkluderat tidigare aviserade lättnader av finansminister Nirmala Sitharaman och RBI, skulle vara värt 20 lakh crore Rs – eller 10 procent av BNP under FY20.

Är detta ett nytt paket?

Inte helt. Även om premiärministern inte gav detaljerna, specificerade han att denna beräkning av Rs 20 lakh crore inkluderar vad regeringen redan har aviserat och åtgärder som vidtagits av Indiens centralbank (RBI). Detta betyder att den totala summan av ytterligare pengar - det är utöver vad regeringen skulle ha spenderat även i frånvaro av en Covid-kris - inte kommer att vara 20 lakh crore Rs. Det skulle vara betydligt mindre.

Varför?

Det beror på att premiärministern har inkluderat handlingarna från RBI, Indiens centralbank, som en del av regeringens finanspolitiska paket, även om det bara är regeringen som kontrollerar finanspolitiken och inte RBI (som kontrollerar den 'monetära' politiken). Statliga utgifter och RBI:s åtgärder är varken desamma eller kan läggas till på detta sätt. Ingenstans i världen görs detta, klargör professor NR Bhanumurthy från NIPFP.

Till exempel, när USA sägs ha meddelat en hjälppaket på 3 biljoner dollar (Rs 225 lakh crore), det hänvisar bara till pengarna som kommer att spenderas av regeringen - och det har ingenting att göra med vad Federal Reserve (USA:s centralbank) kan ha gjort.

Så kommer det faktiska beloppet som regeringen spenderar att vara mindre än Rs 20 lakh crore? Om så är fallet, med hur mycket?

En grov uppskattning tyder på att RBI:s beslut har gett ytterligare likviditet på Rs 5-6 lakh crore sedan starten av Covid-19-krisen. Lägg till detta till 1,7 miljoner kronor av det första skattelättnadspaketet som tillkännagavs av centret den 26 mars. Tillsammans står de två redan för 40 procent av Rs 20-lakh crore-paketet. Det ger ett effektivt belopp på Rs 12 lakh crore.

jacksepticeye nettovärde

Express förklaratär nu påTelegram. Klick här för att gå med i vår kanal (@ieexplained) och håll dig uppdaterad med det senaste

Men om regeringen inkluderar RBI:s likviditetsbeslut i beräkningen, kan de faktiska nya utgifterna från regeringen vara avsevärt lägre än Rs 12 lakh crore.

Det beror på att RBI har kommit ut med långfristiga obligationsköpsoperationer (långsiktig repooperation eller LTRO, för att tillföra likviditet i banksystemet) värda Rs 1 lakh crore åt gången.

katie pavlich lön

Om, för argumentets skull, RBI kommer ut med ytterligare en LTRO på 1 lakh crore Rs, så faller den totala skattehjälpen med samma belopp.

Premiärminister Narendra Modi talar till nationen den 12 maj 2020.

Varför skulle inte RBI:s paket inkluderas i det totala paketet?

Det beror på att direkta utgifter från en regering - antingen i form av lönesubventioner eller direkt förmånsöverföring eller betalning av löner eller betalning för byggande av ett nytt sjukhus etc - omedelbart och nödvändigtvis stimulerar ekonomin. Med andra ord, de pengarna når nödvändigtvis folket - antingen som någons lön eller någons köp.

Men kreditlättnader från RBI - det vill säga att göra mer pengar tillgängliga för bankerna så att de kan låna ut till den bredare ekonomin - är inte som statliga utgifter. Det beror på att banker, särskilt i kristider, kan ta de pengarna från RBI och på andra håll och istället för att låna ut dem, parkera tillbaka dem hos RBI.

Det är precis vad som händer just nu. Vid den senaste räkningen hade indiska banker parkerat Rs 8,5 lakh crore hos centralbanken. Så när det gäller beräkningar har RBI gett en stimulans på Rs 6 lakh crore. Men verkligheten är att den har fått ett ännu större belopp tillbaka från bankerna.

Dela Med Dina Vänner: