Faktum är att RBI-chef och krischef under 1991 års BOP-turbulens
Venkitaramanans råd var i huvudsak att ekonomin var sårbar och därför borde den politiska ledningen överväga att vända sig till multilaterala långivare som Internationella valutafonden för hjälp eller ett lån.
S Venkitaramanan hade 1989 uppmanat regeringen att kontakta multilaterala långivare. (Expressarkiv) Några månader innan hans mandatperiod skulle upphöra 1989 skrev då finanssekreteraren S Venkitaramanan till finansministern och till premiärministerns kansli under den Rajiv Gandhi-ledda kongressregeringens mandatperiod. Ekonomin var i en enda röra, med ett finanspolitiskt underskott på långt över 8 procent, och det var mycket påfrestningar på betalningsbalansfronten.
Venkitaramanans råd var i huvudsak att ekonomin var sårbar och därför borde den politiska ledningen överväga att vända sig till multilaterala långivare som Internationella valutafonden för hjälp eller ett lån. Hans påstående då, enligt kollegor från den eran, var att Indien hade tillräckligt med goodwill för att säkerställa multilateral hjälp utan hårda villkor.
Varje försök att söka ett lån skulle säkerligen ha skapat ett politiskt uppståndelse de där dagarna, med tanke på 'sälj-ut-av-nationella-intressen'-uppfattningen som är kopplad till sådan hjälp och de villkor som långivare som IMF ställde på låntagare. PMO:s svar på Venkitaramanans anteckning var att det inte fanns något behov av att närma sig då. Lite senare gav premiärminister Rajiv Gandhi Venkitaramanan och Vijay Kelkar - då med Bureau of Industrial Costs and Prices (BICP), föregångaren till dagens tullkommission - att förbereda en agenda för reformer. Även om kongressregeringen och Rajiv Gandhi hade tyngts av korruptionsanklagelserna mot Bofors, hoppades de kanske att partiet skulle behålla makten och att några av de välbehövliga förändringarna skulle kunna genomföras senare.
[relaterade inlägg]
förmögenhet emma watson
När kommittén avslutade sin delrapport förlorade kongressen makten i valet 1989. Venkitaramanan, som hade avslutat sin civiltjänstkarriär 1990, flyttade vidare till Karnataka som rådgivare till guvernören under presidentens styre där, innan han tog över som guvernör för Indiens reservbank i december 1992 – en utnämning som kom på baksidan av Rajiv Gandhis stöd vars stöd var avgörande för den dåvarande Chandra Shekhar-regeringens överlevnad.
I början av 1991, fram till april-maj, när krisen fördjupades – kännetecknad av att indiska banker till och med nekades lån över natten från utlandet, icke-bosatta indianer tog ut inlåning och en nedgradering av globala kreditvärderingsinstitut – var det inte bara finans. Minister Yashwant Sinha och hans team i Delhi som var på jobbet. I Mumbai, vid RBI, började Venkitaramanan arbeta i telefon med olika centralbanker. Bank for International Settlements eller BIS – centralbankernas centralbank – skulle inte hjälpa att säga att Indien inte var medlem medan många andra centralbanker och globala långivare inte var villiga att riskera sina pengar med tanke på den dåvarande erfarenheten av skuldtyngda länder som Mexiko. Det var då Venkitaramanan, efter en diskussion mitt i veckan med sina tjänstemän, ringde med sin motsvarighet i Bank of Japan och snabbt fixade en tid för lördagen. Inom en dag eller två erhölls visumgodkännandet och andra tillstånd från New Delhi och han lyckades övertyga sin medguvernör om behovet av att ge snabb hjälp tillsammans med en annan centralbank som hjälpte då - Bank of England.
america ferrera filmer och tv-program
Och när dessa banker ville ha säkerhet eller säkerhet i form av fysiskt guld, som måste transporteras till Storbritannien, lyckades Venkitaramanan allt, inklusive att få den indiska tullen att inte insistera på importtillstånd eller licenser för några av lådorna för att transportera guld.
Tid och beslutsamma åtgärder var kritiska då, med tanke på den snabba utarmningen av Indiens valutareserver, som vid den tiden, på lite över 1 miljard dollar, kanske räckte för att täcka bara tre veckors import.
Och det fanns operationshemligheten: den första delen av det utlovade guldet (20 ton) hjälpte till att samla in 200 miljoner dollar när Indien gick till val i maj 1991 efter det tragiska mordet på Rajiv Gandhi. Ytterligare 47 ton guld samlade in 400 miljoner dollar och efterföljande åtgärder av en ny regering ledd av Narasimha Rao markerade ett slut på krishantering och brandbekämpning då.
Som krischef var Venkitaramanan briljant, enligt många tjänstemän som arbetade med honom under den perioden. Vissa säger dock att hans pro-tillväxt och pro-industri eller företags hållning också kunde ha bidragit till uppbyggnaden av den ekonomiska krisen i mitten till slutet av 80-talet som han själv hade flaggat för. Det de syftar på är perioden 1984 till 1988/89, då regeringen förde en expansiv politik, som satte fart på tillväxten men ledde till krisen. Det var den period då Venkitaramanan var finanssekreterare.
Och där han tappade glansen var efter värdepappersbluffen 1992: det fanns mycket kritik och han var tvungen att gå efter en tvåårsperiod - en av de kortaste under de senaste tre decennierna. Bortsett från detta är många av Indiens toppolitiker, tjänstemän och ekonomer från den eran eniga om att han kanske var en av de smartaste tjänstemännen som landet har sett. Tillbaka i Tamil Nadu, där han började sin karriär, främjade han många av företagen och institutionerna när han bara var en biträdande sekreterare - relativt lågt i hackordningen. Och det var nytänkande för att säkerställa att statens medel fanns tillgängliga för staten att spendera!
Dela Med Dina Vänner:
