Förklarat: Hur COVID-19 skadar rupiens växelkurs med andra valutor

Coronavirus (COVID-19): Indiens centralbank tabellerar rupiers nominella effektiva växelkurs (NEER) i förhållande till valutorna i 36 handelspartnerländer.

Är påverkan på Indien mer än påverkan på andra ekonomier? (Arkiv foto)

Coronavirus (COVID-19): Den ekonomiska störningen på grund av spridningen av den nya coronavirussjukdomen (COVID-19) under de senaste månaderna har påverkat olika aspekter av den indiska ekonomin negativt. Men är påverkan på Indien mer än påverkan på andra ekonomier?

Det finns olika sätt att svara på denna fråga. Man skulle kunna se på tillväxttakten för bruttonationalprodukten och bruttoförädlingsvärdet. Eller, i avsaknad av sådana data, kan man behandla andra högfrekventa data som försäljning av bilar etc. som en proxy.

I detta avseende kan växelkursen för rupien också vara en lämplig markör för den indiska ekonomins konkurrenskraft.

Vad är valutakurs?

I huvudsak återspeglar en valutas växelkurs gentemot en annan valuta den relativa efterfrågan bland innehavarna av de två valutorna. Denna efterfrågan beror i sin tur på den relativa efterfrågan på de två ländernas varor och tjänster. Om den amerikanska dollarn är starkare än rupier, visar det att efterfrågan på dollar (av de som har rupier) är mer än efterfrågan på rupier (av de som har dollar).

Handelsvägda index för real växelkurs och nominell växelkurs

Vanligtvis har starkare ekonomier starkare valutor. Till exempel är den amerikanska ekonomin relativt starkare än Indiens och detta återspeglas i att en amerikansk dollar är lika med cirka 76 rupier. Rupien har tappat i värde (eller deprecierat eller försvagats) mot dollarn under de senaste månaderna.

Men USA är inte det enda andra landet i världen; Indien handlar med många andra länder. För att få en bättre förståelse för den indiska ekonomins övergripande konkurrenskraft bör man titta på hur rupien beter sig med sina viktigaste handelspartner.

Vilka åtgärder bör vi titta på?

Jeffrey Donovan nettovärde

Indiens centralbank tabellerar rupiens nominella effektiva växelkurs (NEER) i förhållande till valutorna i 36 handelspartnerländer. Detta är ett viktat index – det vill säga länder som Indien handlar mer med får en större vikt i indexet. En minskning av detta index anger depreciering av rupiers värde; en ökning återspeglar uppskattning.

Som diagrammet visar, i NEER-termer, har rupien deprecierat till sin lägsta nivå sedan november 2018. Rupiern har stadigt tappat i värde – vilket visar den indiska ekonomins minskande konkurrenskraft – sedan juli 2019. Nedgången i mars påverkades sannolikt av nätet utflödet av utländska portföljinvesteringar från de indiska aktie- och skuldmarknaderna — de låg på 15,92 miljarder dollar i mars jämfört med nettoinflöden på 1,27 miljarder dollar i februari.

Express förklaratär nu påTelegram. Klick här för att gå med i vår kanal (@ieexplained) och håll dig uppdaterad med det senaste

Det finns ytterligare ett mått som är ännu bättre på att fånga den faktiska förändringen. Detta kallas den verkliga effektiva växelkursen (REER) och är i huvudsak en förbättring jämfört med NEER eftersom den också tar hänsyn till den inhemska inflationen i de olika ekonomierna.

Och hur påverkar inflationen växelkurserna?

Många faktorer påverkar växelkursen mellan två valutorna, allt från räntorna till politisk stabilitet (mindre av båda leder till en svagare valuta). Inflationen är en av de viktigaste faktorerna.

Här är hur. Föreställ dig att Re-$ växelkursen var exakt 1 under det första året. Det betyder att man med 100 Rs kunde köpa något som kostade 100 USD i USA. Men anta att den indiska inflationen är 20 % och den amerikanska inflationen är noll. Sedan, under det andra året, skulle en indier behöva 120 Rs för att köpa samma vara till ett pris av 100 USD, och rupiens växelkurs skulle sjunka till 1,20.

Missa inte från Explained | Vad är negativ råframtid och betyder det något för konsumenterna?

Vad visar REER?

Även i REER-termer har rupien deprecierat i mars och sjunkit till sin lägsta nivå sedan september 2019. Som grafen visar berodde skillnaden mellan trenderna för NEER och REER på att Indiens inhemska detaljhandelsinflation var lägre jämfört med de andra 36 länderna. När den inhemska inflationen började stiga började också REER depreciera som NEER.

Missa inte dessa artiklar om Coronavirus från Förklarat sektion:

samuel l jackson nettovärde

‣ Hur coronavirus attackerar, steg för steg

‣ Mask eller ingen mask? Varför vägledningen har skiftat

‣ Förutom ett ansiktsskydd, ska jag bära handskar när jag går utomhus?

‣ Hur Agra, Bhilwara och Pathanamthitta Covid-19 inneslutningsmodeller skiljer sig åt

‣ Kan coronavirus skada din hjärna?

Dela Med Dina Vänner: