Förklarat: Covfefe till Volfefe – ett sätt att spåra Trumps Twitter-påverkan på marknaderna

Med tanke på mängden Donald Trumps dagliga tweets – i genomsnitt 10 sedan början av 2016 – hur vet man vilka som sannolikt kommer att flytta marknaden och vilka som inte gör det?

USA:s president Donald Trump. (Anna Moneymaker/The New York Times)

Strax efter midnatt den 31 maj 2017 postade USA:s president Donald Trump en av sina mest omtalade tweets: Trots den konstanta negativa presscovfefe. Tweeten var inte särskilt meningsfull, men det obefintliga ordet covfefe öppnade upp ett universum av tolkningar, skämt och memes.

För de många kritikerna av Trump blev covfefe snabbt symbolen för hans osammanhängande och oberäkneliga beteende, vilket de sa väckte frågor om hanteringen av både presidenten och hans Twitter-konto. En månad senare införde en demokratisk kongressledamot lagstiftning med titeln The Communications Over Various Feeds Electronicly For Engagement Act (eller Covfefe) Act, som syftar till att inkludera USA:s presidents inlägg på sociala medier inom ramen för Presidential Records Act från 1978.

när föddes dave kindig

Läs | 'Volfefe'-index: Mäter effekten av Trumps tweets på USA:s räntevolatilitet

Nu, mer än två år senare, har J P Morgan, en av de största investeringsbankerna i världen, publicerat ett forskningsdokument som introducerar Volfefe Index, som försöker spåra effekten av president Trumps tweets på finansmarknaderna.

Volfefe Index

Ett utmärkande inslag i Trumps närvaro på Twitter är den stora mängden av hans tweets. Enligt tidningen, publicerad den 6 september, har Trump producerat mer än 10 000 tweets sedan han tillträdde. Ännu viktigare, takten i tweeting har accelererat de senaste månaderna till över ett dussin icke-retweets om dagen på hans personliga konto.

Vad analysen också avslöjade var att ämnet för dessa tweets i allt högre grad har vänt sig mot marknadsföränderliga ämnen, framför allt handel och penningpolitik.

Källa: J P Morgan

Enligt J P Morgans analytiker finns det nu starka bevis för att tweets alltmer har flyttat amerikanska (ränte)marknader direkt efter publiceringen. Det är anmärkningsvärt att Trumps twitteraktivitet toppar mellan klockan 12.00 och 15.00 – en tidsram då den kan röra marknaderna mest.

Rick steves gift

Men med tanke på mängden dagliga tweets – i genomsnitt 10 sedan början av 2016 – hur vet man vilken tweet som sannolikt kommer att flytta marknaden och vilken som inte gör det?

Därför Volfefe Index, som analyserar ett rullande urval av de senaste tweets för att bedöma hur påverkan presidentens kommentarer har haft om volatiliteten i amerikanska räntor.

Analytikerna medger att en sådan övning nödvändigtvis är ganska ungefärlig, men hävdar att den ändå ger insikt i i vilken utsträckning presidentens kommentarer bidrar till marknadsosäkerhet.

Marknadsrörande tweets

Analytiker har definierat marknadsförflyttande tweets som de som följs av en förändring av en halv baspunkt i amerikanska statsobligationsräntor inom fem minuter efter att tweeten publicerades. Enligt detta mått, som diagram 1 visar, har frekvensen av sådana tweets ökat kraftigt.

Analytikerna försökte också härleda nyckelorden som förekom i sådana marknadsrörande tweets. I listan som de upprättade kom 'Kina', 'miljarder', 'produkter' överst, följt av 'dollar', 'tullar' och 'handel' och sedan 'inflation', 'ekonomi' och 'reserv '.

förmögenhet Henry Winkler

Hur effektivt?

Diagram 2 visar hur Volfefe-indexet hjälper till att identifiera frekvensen av marknadspåverkande tweets under marknadstimmar. På det hela taget fann J P Morgan-modellen att endast 146 tweets av ungefär 4 000 icke-retweets som inträffade under marknadstimmar från 2018 och nu var marknadsförändringar.

Dela Med Dina Vänner: