Förklarat: Auktionernas ekonomi – vad är det?

Ekonomipriset till Nobels minne har gått till Paul Milgrom och Robert Wilson för deras arbete med auktionsteori och nya auktionsformat. Vad är auktionsteori och vad var vinnarnas forskning?

Robert Wilson, vänster, och Paul Milgrom bär masker när de står för ett foto i Stanford, Kalifornien (Andrew Brodhead/Stanford News Service via AP)

På måndagen delade Kungliga Vetenskapsakademien ut årets Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne – populärt, om än felaktigt, kallat Nobelpriset i ekonomi – till Paul R Milgrom och Robert B Wilson . Båda vinnarna är för närvarande på Stanford University, där de undervisar på olika institutioner.

I sitt tillkännagivande sa Akademien att paret fick priset för förbättringar av auktionsteori och uppfinningar av nya auktionsformat. De kommer lika att dela på prispengarna på 10 miljoner svenska kronor – ungefär 8,33 miljoner Rs.

Vad är auktionsteori?

I grund och botten handlar det om hur auktioner leder till upptäckten av priset på en vara. Auktionsteori studerar hur auktioner utformas, vilka regler som styr dem, hur budgivare beter sig och vilka resultat som uppnås.

När man tänker på auktioner föreställer man sig vanligtvis auktionen av en konkurspersons egendom för att betala av sina fordringsägare. Detta är faktiskt den äldsta formen av auktion. Den här enkla utformningen av en sådan auktion – den högsta öppna budgivaren som får fastigheten (eller varan i fråga) – är också intuitivt tilltalande.

Men med tiden, och särskilt under de senaste tre decennierna, har fler och fler varor och tjänster lagts ut på auktion. Arten av dessa varor skiljer sig kraftigt åt. Till exempel skiljer sig en konkurspersons egendom helt från spektrumet för radio- eller telekomanvändning. På samma sätt skiljer sig utsläppskrediterna för koldioxid ganska mycket från spotmarknaden för att köpa el, vilket i sin tur skiljer sig ganska mycket från att välja vilket företag som ska få rätten att hämta det lokala sopor.

jon favreau fru

Med andra ord, ingen auktionsdesign passar alla typer av varor eller säljare.

Express förklaratär nu påTelegram. Klick här för att gå med i vår kanal (@ieexplained) och håll dig uppdaterad med det senaste

Detta är också sant eftersom syftet med en auktion också skiljer sig åt med varan och den enhet som genomför auktionen. Oftare än inte vill privata säljare maximera sina vinster medan offentliga myndigheter kan ha andra mål i åtanke.

Auktionsvinnarens förbannelse

Till exempel, när man säljer telekomspektrum kan en regering antingen tänka i termer av att maximera sina intäkter eller sträva efter att göra telekom mer överkomligt för alla. Om man vill maximera intäkterna måste auktionen utformas på ett sätt, men att göra det kommer att innebära att det företag som så småningom vinner kontraktet kommer att göra telekomtjänsterna dyrare och i processen beröva de fattigaste delarna av prisvärd telefoni och internetåtkomst. Fördelen är dock att regeringen kommer att få mer pengar i sin kattunge och kan använda den på vilket sätt den vill - eventuellt till och med subventionera telekomkostnaderna för de fattigaste.

Å andra sidan, om regeringens mål är att göra det möjligt för det bredare samhället att få tillgång till fördelarna med telekomrevolutionen och låta även de fattigaste använda Internet till en överkomlig takt, kanske den vill fokusera mer på hur ett företag bäst kan säkerställa den där. Faktum är att innan auktioner blev normen för begränsade resurser som radiovågor, brukade regeringar fördela dem som man skulle genomföra en skönhetstävling. Det handlar om att fråga hur ett företag kan använda spektrumet och bedöma vilket företag som är bäst lämpat att få licensen. Detta tillvägagångssätt ledde dock till en spridning av lobbyverksamhet.

Titta: Nobelvinnare i ekonomi vaknar upp medvinnare mitt i natten för att dela nyheter

Men även när ett tillvägagångssätt i skönhetstävlingen ersattes med en auktion spelade det roll hur auktionen utformades. Till exempel, om spektrum auktioneras ut på regional nivå, kanske nationella aktörer inte får sömlös tillgång till optimal kvalitet på spektrum i hela landet; som ett resultat kan de inte bjuda lika aggressivt. I USA ledde ett sådant misstag till en andrahandsmarknad där företag handlade sinsemellan med små intäkter som tillföll staten.

Hur en auktion är utformad har därför en enorm inverkan inte bara på köpare och säljare utan också på samhället i stort.

lochlyn munro fru

Vilka är nyckelvariablerna som avgör resultatet av en auktion?

Tre nyckelvariabler måste förstås när du utformar en auktion.

En är reglerna för auktionen. Tänk dig att delta i en auktion. Ditt budbeteende kommer sannolikt att skilja sig om reglerna anger öppna bud jämfört med stängda/förseglade bud. Detsamma gäller för enstaka bud kontra flera bud, eller om bud läggs en efter en eller alla bjuder samtidigt.

Den andra variabeln är den vara eller tjänst som läggs ut på auktion. I grund och botten är frågan hur varje budgivare värderar en vara. Detta är inte alltid lätt att fastställa. När det gäller telekomspektrum kan det vara lättare att koppla rätt värde för varje budgivare eftersom de flesta budgivare sannolikt kommer att använda spektrumet på samma sätt. Detta kallas det gemensamma värdet av ett objekt. Men så kanske inte är fallet med vissa andra varor, säg en tavla. Person A kan härleda avsevärt mer privat eller personligt värde - bara genom att titta på det oändligt - än person B. I de flesta auktioner tilldelar budgivare både gemensamma och privata värden till föremålet som auktioneras ut och detta påverkar deras eventuella bud.

Den tredje variabeln är osäkerhet. Till exempel vilken budgivare som har vilken information om objektet, eller till och med värdet som en annan budgivare associerar med objektet.

Även i Explained | 2020 års Nobelpris i Fysik , Medicin , Kemi och Fred

Milgrom och Wilson har gjort banbrytande arbete med auktionsteori och mycket av vår nuvarande förståelse beror på deras forskning.

Som akademin noterar utvecklade Wilson teorin för auktioner av föremål med ett gemensamt värde - ett värde som är osäkert på förhand men i slutändan är det samma för alla. Wilson visade vad vinnarens förbannelse är i en auktion och hur det påverkar budgivningen. Som visas i illustrationen är det möjligt att överbjuda — när det verkliga värdet är närmare . På så sätt vinner man auktionen men förlorar i verkligheten. Vinnarens förbannelse förklarar varför rationella budgivare tenderar att lägga bud under sin egen bästa uppskattning av det gemensamma värdet: de är oroliga för vinnarens förbannelse - det vill säga över att betala för mycket och förlora.

Milgrom formulerade en mer generell teori om auktioner som inte bara tillåter gemensamma värderingar utan även privata värderingar som varierar från budgivare till budgivare. Han analyserade budgivningsstrategierna i ett antal välkända auktionsformat och visade att ett format kommer att ge säljaren högre förväntade intäkter när budgivare får veta mer om varandras uppskattade värden under budgivningen.

För varje år som går, allt eftersom samhällen har blivit mer komplexa, svarade Milgrom och Wilson genom att uppfinna nya format för att auktionera ut många inbördes relaterade objekt samtidigt, på uppdrag av en säljare motiverad av bred samhällsnytta snarare än maximala intäkter.

Dela Med Dina Vänner: