National Monetization Pipeline: låsa upp värde i brownfield-projekt via den privata sektorn

Regeringen har avslöjat en fyraårig nationell rörledning för monetarisering värd uppskattningsvis 6 lakh crore Rs. Vad är regeringens plan, vilka tillgångar är listade och kommer det att finnas utmaningar?

Unionens finansminister Nirmala Sitharaman (PTI Photo)

Regeringen på måndag presenterade en fyraårig pipeline för nationell monetarisering (NMP) värd uppskattningsvis 6 lakh crore Rs. Det syftar till att låsa upp värde i brownfield-projekt genom att engagera den privata sektorn, överföra till dem inkomsträttigheter och inte ägande i projekten, och använda de medel som genereras på så sätt för att skapa infrastruktur över hela landet.

NMP har tillkännagivits för att ge ett tydligt ramverk för intäktsgenerering och ge potentiella investerare en färdig lista över tillgångar för att generera investeringsintresse. Regeringen har betonat att dessa är brownfield-tillgångar som har tagits bort från risker för genomförandet och därför bör uppmuntra privata investeringar. Att strukturera intäktstransaktionerna, tillhandahålla en balanserad riskprofil för tillgångar och ett effektivt genomförande av NMP kommer att vara viktiga utmaningar.

Vad är monetarisering?

I en monetariseringstransaktion överför regeringen i princip intäktsrättigheter till privata parter under en specificerad transaktionsperiod i utbyte mot förskottspengar, en intäktsandel och engagemang för investeringar i tillgångarna. Fastighetsinvesteringsfonder (REITs) och infrastrukturinvesteringsfonder (InvITs), till exempel, är nyckelstrukturerna som används för att tjäna pengar på tillgångar inom väg- och kraftsektorerna. Dessa är också noterade på börser, vilket ger investerare likviditet även via andrahandsmarknader. Även om dessa är ett strukturerat finansieringsverktyg, inkluderar andra monetariseringsmodeller på PPP (Public Private Partnership)-basis: Operate Maintain Transfer (OMT), Toll Operate Transfer (TOT) och Operations, Maintenance & Development (OMD). OMT och TOT har använts inom motorvägssektorn medan OMD används för flygplatser.

Finansminister Nirmala Sitharaman sa: Det finns ingen mark här, hela den här (NMP) talar om brownfield-projekt där investeringar redan har gjorts, där det finns en färdig tillgång som antingen håller på att tyna bort eller den inte är helt monetariserad eller underutnyttjad . Så genom att ta in privat deltagande i detta kommer du att kunna tjäna pengar på det bättre och säkerställa ytterligare investeringar i infrastrukturbyggande.

hur mycket är Eddie Cibrian värd

Vad är regeringens plan?

Vägar, järnvägar och kraftsektorns tillgångar kommer att utgöra över 66 % av det totala uppskattade värdet av tillgångarna som ska tjäna pengar på, med de återstående kommande sektorerna inklusive telekom, gruvdrift, flyg, hamnar, naturgas och petroleumprodukter pipelines, lager och arenor. När det gäller årlig infasning efter värde, planeras 15 % av tillgångarna med ett indikativt värde på 0,88 lakh crore Rs för utbyggnad under innevarande räkenskapsår. NMP kommer att löpa samtidigt med National Infrastructure Pipeline på 100 lakh crore Rs som tillkännagavs i december 2019. Det uppskattade beloppet som ska samlas in genom intäktsgenerering är cirka 14 % av det föreslagna utlägget för Center på 43 lakh crore Rs under NIP.

Vad är listan över tillgångar?

Tillgångarna på NMP-listan inkluderar: 26 700 km vägar, järnvägsstationer, tågverksamhet och spår, 2 8608 Ckt km kraftledningar, 6 GW vattenkraft och solkraftstillgångar, 2,86 lakh km fibertillgångar och 14 917 torn inom telekomsektorn, 8 154 km naturgasledningar och 3 930 km pipelines för petroleumprodukter. Inom vägsektorn har regeringen redan tjänat pengar på 1 400 km nationella motorvägar värda 17 000 crore Rs. Ytterligare fem tillgångar har tjänats in genom en PowerGrid InvIT som har samlat in 7 700 miljoner Rs.

Dessutom kommer 15 järnvägsstationer, 25 flygplatser och statens andel i befintliga flygplatser och 160 kolgruvprojekt, 31 projekt i 9 större hamnar, 210 lakh MT lagertillgångar, 2 nationella arenor och 2 regionala centra, att tjäna pengar på. . Omutveckling av olika regeringskolonier och hotelltillgångar inklusive ITDC-hotell förväntas generera 15 000 crore Rs.

familj kille chevapravatdumrong

Vilka är utmaningarna?

Bland de viktigaste utmaningarna som kan påverka NMP-färdplanen är: brist på identifierbara intäktsströmmar i olika tillgångar, nivå på kapacitetsutnyttjande i gas- och petroleumledningsnät, mekanism för tvistlösning, reglerade tariffer för tillgångar i kraftsektorn och lågt intresse bland investerare för nationella motorvägar under fyra körfält. Även om regeringen har försökt ta itu med dessa utmaningar i NMP-ramverket, är genomförandet av planen fortfarande nyckeln till dess framgång. Strukturering av monetariseringstransaktioner ses som nyckeln. Den långsamma privatiseringstakten i statliga företag inklusive Air India och BPCL, och mindre än uppmuntrande bud i det nyligen lanserade PPP-initiativet i tåg, indikerar att det inte är så lätt att locka privata investerares intresse.

Intäktsgenereringspotentialen för avgiftsbelagda vägtillgångar, även om de är en marknadstestad tillgångsklass med etablerade intäktsgenereringsmodeller, begränsas av andelen sträckor som har fyrfältskonfiguration och högre. Den totala längden av nationella motorvägssträckor (NH) med fyrfiliga och högre beräknas vara cirka 23 % av det totala NH-nätverket, enligt NMP-ramverket. Regeringen har försökt ta itu med detta med en plan för att tjäna pengar på tillgångar som är fyrfiliga och uppåt.

dan reynolds tatuering

MNP-ramverket noterar att andra viktiga hinder för intäktsprocessen är tillgångsspecifika utmaningar som närvaron av en identifierbar intäktsström. Detta är specifikt relevant för järnvägssektorn, som har sett begränsad PPP-framgång som ett sätt att leverera projekt.

Konkan Railway har till exempel flera intressenter, inklusive statliga myndigheter, som äger andelar i enheten. Att skapa en effektiv transaktionsstruktur för intäktsgenerering kan vara lite utmanande i det här fallet.

Nyhetsbrev| Klicka för att få dagens bästa förklaringar i din inkorg

Dela Med Dina Vänner: