Direkt tillgång till statliga förgyllda obligationer: vad du ska titta på innan du investerar

Förutom att stödja regeringens expanderande upplåningsprogram, kan flytten också ställa till konkurrens för fasta inlåning från banker och andra skuldinstrument på marknaden.

Det är viktigt att notera att G-Sec-räntorna rör sig på grund av olika faktorer och investerare måste hålla ett öga på både inhemsk och global utveckling medan de investerar i dem.

Reserve Bank of Indias förslag att ge privatinvesterare direkt tillgång till sin investeringsplattform för statliga värdepapper öppnar dörren till denna riskfria investering för återförsäljare. Förutom att stödja regeringens expanderande upplåningsprogram, kan flytten också ställa till konkurrens för fasta inlåning från banker och andra skuldinstrument på marknaden.

Vad har RBI meddelat?

RBI kallar det en strukturell reform och har föreslagit att ge detaljinvesterare direkt tillgång till dess plattform. Flytten syftar till att fördjupa marknaden för statspapper (G-sec) och att hjälpa till att smidigt genomföra regeringens stora årliga upplåningsprogram på cirka 12 lakh crore Rs. I den penningpolitiska översynen i fredags sa RBI att privata investerare direkt kan öppna sina guldkonton hos RBI genom Retail Direct-funktionen för att komma åt både den primära marknaden – där investerare köper direkt från emittenten – och sekundära marknader där handel äger rum bland investerare. G-sek är skuldinstrument utgivna av regeringen och anses vara den säkraste investeringsformen. Vi har den här aggregatormodellen genom börser och andra typer av åtkomst, som vi har tillhandahållit, men nu ger vi direkt tillgång till detaljinvesterarna, sa RBI-guvernör Shaktikanta Das när han tillkännagav detta drag i fredags.

Kan privata investerare nu köpa G-Secs?

För närvarande tillåts privata investerare att lämna icke-konkurrenskraftiga bud i auktioner av statsobligationer. Vidare fungerar börser som aggregatorer och facilitatorer för slutkundsbud. Nu har RBI beslutat att gå bortom aggregatormodellen och ge detaljinvesterare online-tillgång till marknaden för statliga värdepapper.

Hittills har privata investerare kunnat få tillgång till NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) genom en aggregeringsmodell. Börser tilläts att aggregera efterfrågan på gyltor och placera den till RBI i NDS-OM. Nu kan en privat investerare lägga ett direktbud med NDS-OM-systemet och öppna ett förgyllt konto i e-Kuber-systemet, RBI-plattformen för förgyllda auktioner. Detta kommer att tillåta dem att direkt delta i budgivningsprocessen för att köpa guld och även handel på andrahandsmarknaden.

Hittills var direkt tillgång begränsad till institutionella aktörer som banker, återförsäljare, försäkringsbolag, fonder, utländska portföljinvesterare och förmögna individer. För icke-professionella investerare har RBI hittills tillåtit tillgång till någon av de befintliga NDS-OM-medlemmarna, som också fungerar som Depository Participants (DPs) för depåerna NSDL och CDSL. NDS-OM-handelsplattformen används av institutionella medlemmar som affärsbanker, primärhandlare och depådeltagande banker för att handla på G-Sec-marknaden. Dessa medlemmar behåller sina innehav i statspapper på dotterbolags allmänna konton hos RBI.

Det nya draget kommer mitt i växande statliga lån som gör det viktigt för RBI att bredda sin investerarbas. Det har den försökt göra ett tag. I april 2019 tillät det NRI att få tillgång till den lokala förvaltningens värdepappersmarknad. Detaljhandelsinvesterare kan också ta exponering mot statspapper genom skuldsystem för fonder som investerar i dem.

Hur kan investerare dra nytta av G-Sec?

Investeringar i G-Sec, det säkraste skuldinstrumentet som nu är direkt tillgängligt för privata investerare, kommer som en ytterligare väg utöver befintliga alternativ som fasta inlåning, småsparsystem, skattefria obligationer och obligationsfonder i värdepappersfonder.

Medan investerare kan tjäna ränteintäkter på G-Sec-investeringar, får de också kapitalvinster genom handel. Kapitalvinsterna beror dock på räntornas bana och om investeraren kommer att handla med obligationer före förfallodagen.

Om en individ har en obligation som ger en avkastning på 6 %, kommer en ökning av obligationsräntorna på marknaden att få priset på obligationen ned. Så om en investerare vill handla med obligationen före förfallodagen, leder en ökning av avkastningen till kapitalförlust. Å andra sidan skulle en nedgång i obligationsräntan under 6 % gynna investeraren eftersom priset på obligationen kommer att stiga och generera kapitalvinster.

De har också låg återinvesteringsrisk om investeraren sparar till pension. Medan fasta insättningar är tillgängliga för en maximal löptid på 10 år och därigenom exponerar investeraren för återinvesteringsrisk, kan investeraren vid G-Sec låsa sig vid den aktuella avkastningen i 20-30 år utan att utsätta sig för återinvesteringsrisk.

Ska du gå för direktinvesteringar i G-Sec?

Investeringsexperter säger att G-Sec är mycket volatila och bara investerare som verkligen förstår dem, eller är villiga att hålla till förfallodagen, bör titta på dem. Även om det är ett säkert investeringsalternativ med noll kreditrisk, är det bättre att investera genom fondsystem som investerar rent i G-Sec eftersom avkastningen är mycket volatil och privata investerare kanske inte är utrustade för att hantera det. Däremot kan investerare som är villiga att hålla till förfallodagen och inte besväras av den dagliga volatiliteten gå för det, säger Surya Bhatia, grundare av Asset Managers.

Det finns några som känner att investerare som vill låsa sin avkastning under en lång period också kan satsa på G-Sec. Vishal Dhawan, grundare, Plan Ahead Wealth Advisors, sa att eftersom de flesta skuldinvesterare som investerare med fast inlåning är investerare som håller till förfall, kan de gå för G-Secs. För alla som funderar på att köpa en långsiktig HTM finns det väldigt få alternativ. Samtidigt som räntorna har sjunkit under de senaste decennierna och förväntas gå längre ner, är det ett mycket bra instrument för att låsa till en viss avkastning i 20-30 år. Medan värdepappersfonder erbjuder skattearbitrage, kan en investerare som inte vill ha någon fondförvaltarrelaterad risk välja direktinvesteringsalternativ, sa Dhawan.
GÅ MED NU :Express Explained Telegram Channel

Halle Berry Man nettovärde

Så investerare kan också ha en del av sin skuldtillgång i denna tillgångsklass.

G-Sec drar till sig skatt på både ränteintäkter och kapitalvinster i de fall papperna handlas på marknaden före förfall. Medan ränteinkomsten drar till sig skatt till marginalskattesatsen beskattas kapitalvinsten med 10 %. De drar inte till sig kapitalvinstskatt om tidningarna hålls till förfall.

Fast inlåning och postinlåning drar också skatt på ränteinkomsterna till marginalskattesatsen; Investeringsrådgivare säger att G-Sec är bättre placerade mot FD:er och andra småsparprogram när det gäller pensionssparande.

Å andra sidan är obligationsfonder mer skatteeffektiva eftersom de beskattas med 20 % och även ger indexförmåner. Även skattefria obligationer har en fördel jämfört med G-Sec för en individ i den högsta skatteklassen. Medan de har en direktavkastning på cirka 4,5 %, motsvarar det en avkastning före skatt på 6,5 %.

Vilka faktorer bör man tänka på när man investerar direkt i G-Sec?

Det är viktigt att notera att G-Sec-räntorna rör sig på grund av olika faktorer och investerare måste hålla ett öga på både inhemsk och global utveckling medan de investerar i dem. Om inflation och räntor i ekonomin är nyckelfaktorer som bestämmer avkastningen, påverkas de i sin tur av olika andra faktorer som ekonomisk tillväxt, statsbetyg, penningmängd, statlig upplåning, global likviditet och geopolitisk utveckling bland annat. Så investerare måste vara uppmärksamma på utvecklingen innan de fattar ett beslut.

Dela Med Dina Vänner: