Förklarat: Här är vad du bör tänka på innan du investerar direkt i statliga värdepapper

Ett större deltagande kommer att stödja regeringens växande upplåningsplan, som uppskattas till cirka 12 lakh crore Rs årligen.

Skuldinstrument, utgivna av staten, anses vara den säkraste investeringsformen. (Arkivbild)

Tidigare i veckan presenterade Indiens centralbank ett system som gör det möjligt för privata investerare att direkt delta i statspappersmarknaden. De kan öppna och underhålla ett 'Retail Direct Gilt Account' (RDG-konto) hos RBI genom en portal, som också ger tillgång till primär emission av G-Sec och den sekundära marknaden. I februari hade RBI föreslagit detaljhandelstillgång till detta riskfria räntesegment.

Ett större deltagande kommer att stödja regeringens växande upplåningsplan, som uppskattas till cirka 12 lakh crore Rs årligen. Det kan också ställa till konkurrens med fasta bankinlåning och postsparande.

Vad är G-Sec?

Dessa är skuldförbindelser, utgivna av regeringen. De anses vara den säkraste investeringsformen; regeringen kommer inte att fallera eftersom den har möjlighet att samla in pengar genom skatter och andra medel om den står inför utmaningar i återbetalningen. Privatinvesterare har fått köpa och sälja statsskuldväxlar, statsobligationer, statsobligationer i guld samt statliga utvecklingslån.

För närvarande tillåts privata investerare att lämna icke-konkurrenskraftiga bud i auktioner av statsobligationer. De kunde få tillgång till NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) via börser, vilket skulle aggregera efterfrågan på gilts och placera den till RBI i NDS-OM.

Nu kan en detaljinvesterare öppna ett förgyllt konto hos RBI och lägga ett direktbud på NDS-OM samt handla på andrahandsmarknaden. Hittills har endast institutionella aktörer som banker, primärhandlare, försäkringsbolag, fonder, utländska portföljinvesterare och högförmögna individer direkt tillgång till denna plattform. Gilts handlas normalt på NDS-OM i massor av Rs 5 crore vardera, men icke-professionella investerare har fått handla med en minsta investering på Rs 10 000.

Mike Rowe värt

Hur kommer RBI-systemet att fungera?

För att registrera sig online måste investerare ha ett rupier-sparkonto i Indien, PAN och ett giltigt dokument för KYC. Utländska icke-inhemska investerare är berättigade att investera i statspapper enligt Foreign Exchange Management Act, 1999. Ett RDG-konto kan öppnas enskilt eller gemensamt.

Investerare fyller i ett onlineformulär. När deras RDG-konto har öppnats kommer detaljer för åtkomst till portalen att förmedlas via SMS/e-post. Ingen avgift kommer att tas ut för att öppna/underhålla kontot eller lägga bud.

För deltagande på primärmarknaden tillåts endast ett bud per värdepapper. Betalning kan göras via nätbank/UPI. Om UPI används kan medel på det länkade bankkontot blockeras vid tidpunkten för inlämnande av bud; beloppet kommer att debiteras vid tilldelning i auktionen. En liknande facilitet via banker kommer att göras tillgänglig i sinom tid.

tom hård lön

Tilldelade värdepapper kommer att emitteras genom kreditering till investerarens RDG-konto på avvecklingsdagen. Återbetalningar, om några, kommer att krediteras till investerarens bankkonto.

För andrahandsmarknadsaffärer kan registrerade investerare få tillgång till en transaktionslänk på portalen för att köpa eller sälja guld. Köpta värdepapper kommer att krediteras RDG-kontot på avvecklingsdagen. RBI kommer att tillkännage datumet för programmets början.

Hur kan investerare dra nytta av det?

G-Secs utökar mängden skuldinvesteringsalternativ. Förutom ränteintäkter kan investerare också göra kapitalvinster genom att handla med gyltor, beroende på räntebanan. Om en individ har en obligation som ger en avkastning på 6 %, kommer en ökning av obligationsräntorna att få priset på obligationen ner. Så, om han vill handla med obligationen före förfallodagen, resulterar ökningen i avkastningen i kapitalförlust. Å andra sidan skulle en nedgång i avkastningen under 6 % gynna investeraren eftersom obligationskursen kommer att stiga.

Investerare står också inför låg återinvesteringsrisk om de sparar till pension. Medan fasta insättningar är tillgängliga för en maximal löptid på 10 år och därigenom exponerar investeraren för återinvesteringsrisk, kan en G-Sec-investerare låsa sig vid den aktuella avkastningen i 20-30 år.

Vilka är riskerna med att investera direkt?

Eftersom G-Sec är mycket volatila, säger investeringsexperter att investerare som verkligen förstår dessa instrument eller är villiga att hålla till förfall bör titta på dem. Många hävdar att även om dessa är säkra tillgångsklasser är det bättre att investera genom fondsystem som investerar i G-Secs. För investerare som är villiga att hålla till förfall och inte besväras av volatilitet, är en av fördelarna med att gå direkt att de kommer att spara på kostnadskvoten som debiteras av fonder.

brandon barash höjd

G-Sec drar in skatt på både ränteintäkter och kapitalvinster om papperen handlas på marknaden före förfall. Ränteintäkter drar till sig skatt till marginalskattesatsen och kapitalvinster med 10 %. G-Secs drar inte till sig kapitalvinstskatt om tidningarna hålls till förfall.

Nyhetsbrev| Klicka för att få dagens bästa förklaringar i din inkorg

Vad bör man tänka på om man investerar direkt i G-Secs?

G-Sec-räntorna rör sig på grund av olika faktorer, och investerare kommer att behöva hålla ett öga på både inhemsk och global utveckling. På marknaden säger folk att ränteinvesterare sjunker och seglar med räntornas riktning. Investerare lider av kapitalförluster i ett stigande räntesystem, och gör kapitalvinster i en fallande räntemiljö. Denna risk elimineras när gyltor hålls till mognad.

Inflation och räntor påverkas i sin tur av olika andra faktorer som ekonomisk tillväxt, statsbetyg, penningmängd, statlig upplåning, global likviditet och geopolitisk utveckling. Så investerare måste vara uppmärksamma på allt detta.

Dela Med Dina Vänner: