Förklarat: Händelser i USA kan öka de indiska marknaderna, men varför man måste investera med försiktighet

Även om det har varit kontroverser kring valresultatet och det rådde kaos i Capitol Hill av Trump-anhängare, tror många att politik kommer att spela en begränsad roll på marknaderna

Donald Trumps anhängare deltar i en demonstration i Washington. (AP Photo/John Minchillo)

Donald Trump-anhängare stormade Capitol Hill på onsdagseftermiddagen, men Dow Jones-indexet var orubbligt och slutade dagen på en rekordnivå på 30 829. Istället för att påverkas av detta, blev marknaderna entusiastiska över nyheterna om att det demokratiska partiet vann två senatsplatser från Georgien och fick en knapp majoritet (med tillträdande vicepresident Kamala Harris s omröstning), vilket kan underlätta vägen för ett stort stimulansmeddelande från den tillträdande presidenten Joe Biden efter att han tagit ledningen den 20 januari.

Experter säger att även om Indien troligen kommer att gynnas av det stimulanspaketet eftersom en del av dessa pengar kommer att hitta vägen till indiska aktier, finns det också risker inblandade.

Varför steg marknaderna i USA och över hela världen?

Det är uppenbart att marknaderna tittar på ytterligare en stimulans, den här gången från Biden. Medan Dow Jones steg 1,44% på onsdagen, steg FTSE 10 i Storbritannien och DAX i Tyskland också med 3,5% respektive 1,7%. De asiatiska marknaderna steg på torsdagen med Nikkei 225 i Japan och STI Index i Singapore som stängde med uppgångar på 1,6 % respektive 1,65 %.

Även om det finns optimism bland globala marknadsaktörer kring den förväntade stimulansen, finns det oro kring de högre bolagsskatterna och den striktare antitrustkontrollen Biden har talat om. Men med en knapp majoritet i senaten känner marknaderna att Biden är mer benägen att driva igenom stimulanspaketet än att göra ändringar i skattestrukturen i den nuvarande situationen.

Även om det har varit kontroverser kring valresultatet och det rådde kaos i Capitol Hill av Trump-anhängare, anser många att politik kommer att spela en begränsad roll på marknaderna. Marknader handlar mer om handel och handel och nu spelar politik inte så stor roll i handeln eftersom den är stor och mäktig. Likviditet, globalisering av pengar och rikedom är mycket stor och siffrorna är häpnadsväckande, säger Raamdeo Agrawal, ordförande, Motilal Oswal Financial Services.

nicole scherzinger nettovärde 2016

GÅ MED NU :Express Explained Telegram Channel

Vad betyder det för indiska marknader?

I Indien, även om Sensex öppnade starkt på torsdagen i linje med den globala trenden, stängde den med en nedgång på 0,17%. Det är viktigt att notera att den ekonomiska stimulansen i USA och inflödet av medel till indiska aktier har varit en av de dominerande faktorerna för uppgången på aktiemarknaderna. Så en majoritet för Biden på senatsgolvet och hans förmåga att driva en stimulans kommer att ha en positiv inverkan på de indiska marknaderna eftersom en del av dessa pengar förväntas hitta sin väg till indiska aktier också. Utländska portföljinvesterares nettoinvestering på 2,22 lakh crore Rs i indiska aktier sedan 1 april 2020, resulterade i att Sensex och Nifty ökade med 63,4 % respektive 64,4 %.

Medan Biden har talat om sin stora stimulans, även om hälften av det kommer igenom, skulle det vara stort. Marknaderna tror att stora pengar till låga räntor kommer att hitta sin väg in i tillväxtekonomier inklusive Indien och det kommer att hålla det högre på kort sikt, sa Agrawal.

Om det har varit den största drivkraften för marknader och har tagit det till nya toppar, kan en stängning av kranen påverka dem negativt. Denna möjlighet kräver därför ett rationellt beteende från inhemska icke-professionella investerare.

Även om FPI:er har varit dominerande aktörer, spelade indiska investerare – både detaljhandeln och HNI:er (högt nettoindivider) – också en stor roll i marknadsökningen när de gick in på marknaderna i stort antal efter en kraftig nedgång i index i februari och mars 2020. Mellan I april och december har Central Depository Services Limited lagt till mer än en tredjedel (77 lakh) av de investerarkonton som den hade fram till mars 2020 (2,12 crore) för att nå 2,89 crore i december. Marknadsaktörer säger att ett stort antal förstagångsinvesterare har tagit sig in på marknaderna och medan de har ridit på detta högvatten måste de vara försiktiga med en negativ rörelse.

Analytiker säger att investerare inte bör titta på bara en datapunkt, utan ta en holistisk syn på ekonomin och marknaden. Med RBI:s tillmötesgående hållning och låga räntor som kommer att fortsätta ett tag, förväntas aktier förbli den bästa tillgångsklassen. Vi ser redan en gradvis bred uppgång. Om kommentarerna från centralbanken är något att gå efter, så är detta marknadsrally inte ett kortlivat sådant, sa A Balasubramanian, VD och VD, Aditya Birla Sun Life Mutual Fund.

Marknader arbetar med att förutse de nuvarande och framtida ekonomiska utsikterna. Covid-effekten på ekonomin förutspåddes i mars, och därför korrigerades marknaderna – Sensex har ökat med över 15 % under kalenderåret 2020. Nu kommer vaccinationstakten att ha betydelse för marknaderna.

Vilka faktorer kan spela ut på längre sikt?

Experter hävdar att den indiska ekonomin befinner sig i en vändpunkt. Covid-kurvan har planat ut och den ekonomiska aktiviteten är på nivåer före Covid, vilket framgår av olika högfrekventa datapunkter som IHS Markit PMI-index. Landsbygdsekonomin fortsätter att vara motståndskraftig och uppskattningarna av den ekonomiska tillväxten uppgraderas. Viktiga makroparametrar förväntas förbli till Indiens fördel. Styrräntorna ligger på de lägsta nivåerna de senaste åren. RBI har projicerat KPI-inflationen (konsumentprisindex) till 6,8% för tredje kvartalet 2020-21, 5,8% för Q4 av 2020-21 och 5,2% till 4,6% under första halvåret 2021-22. Real BNP förväntas minska med 7,5 % 2020-21 och öka med 0,1 % under tredje kvartalet 2020-21 och 0,7 % under fjärde kvartalet 2020-21. BNP förväntas öka med 21,9 % till 6,5 % under första halvåret 2021-22.

Med dessa siffror verkar långsiktiga utsikter ljusa. Indiens tillväxt har den högsta inhämtningspotentialen efter stora reformer som regeringen tillkännagav. PLI-systemet bör locka till sig utländska direktinvesteringar, bostadssektorn bör se en återhämtning, bankernas NPA bör vara hanterbara och kredittillväxten bör normaliseras. Resultat som varit pressat under några år visar en ganska stark tillväxt. Vi går in i en vinstuppgraderingscykel efter en lång tid, vilket borde driva marknaderna framåt, sa Subramanian.

Vad är oron för marknaden och investerarna?

Utländska investerare har varit de stora tjurarna på marknaden hittills. Om likviditeten torkar upp och ekonomin inte visar den förväntade motståndskraften kommer FPI-flödet också att sjunka och marknaderna kommer att stagnera eller sakta sjunka från de nuvarande höga nivåerna.

I detta upphetsade tillstånd är det största bekymret att ett avbrott i FPI-inflöden potentiellt kan stoppa detta rally. För nu tittar alla på stimulansen, men om det finns en störning i USA som påverkar inflödet av medel, eller om Covid-19-frågan förlängs till 2022 och 2023, kan det ha betydelse för marknaden, sa Agrawal . Han tillade att eftersom det finns många rörliga delar till marknader och vi inte kan kontrollera dem, bör vi fokusera på vad vi gör eftersom vi har kontroll över det. Man måste vara disciplinerad i investeringar och vara mycket bevakad i var man investerar.

Det finns redan en känsla inom en del av deltagarna att marknadsvärderingen går före fundamentala värden. Om någon oväntad riskfaktor spelar in kommer marknaden att korrigera eller reagera. Mycket kommer att bero på FPI-flödena och budgeten som ligger på städet. Detaljhandelsinvesterare bör vara försiktiga på den här marknaden, sa veteranaktiehandlaren Pawan Dharnidharka.

En annan risk är möjligheten att inflationen förblir på en förhöjd nivå och att RBI avvecklar den ackommoderande politiken. Medan Covid-grafen kröker nedåt, kommer BNP-tillväxten att behöva ta fart under de kommande månaderna. Om ekonomin inte återhämtar sig som den förväntas kommer den höga marknadsvärderingen att visa sig vara en bubbla. Det scenariot kommer att skada känslan. Det är osannolikt att det händer på grund av hur saker och ting tar form

Dela Med Dina Vänner: